David Edwards
Amerika Latin kini menjadi hab untuk pembangunan aset digital disebabkan peningkatan penerimaan stablecoin di seluruh benua. Trend ini telah mendapat tarikan di Brazil, di mana bank terbesar di negara ini, Itaú Unibanco, nampaknya sedang mempertimbangkan untuk mengeluarkan stablecoinnya sendiri. Walau bagaimanapun, kekaburan peraturan masih menghalang pertumbuhan walaupun kepentingan institusi ini.
Itaú mendakwa bahawa projek itu dihentikan sehingga rangka kerja kawal selia yang betul yang mengawal pengeluaran dan penggunaan stablecoin diwujudkan. Peraturan terancang yang akan melarang rakyat Brazil daripada menggunakan stablecoin melalui dompet yang dihoskan sendiri berada di tengah-tengah kontroversi semasa. Tindakan ini telah mendapat kecaman keras daripada kedua-dua peserta pasaran dan eksekutif industri.
Pihak penentang berpendapat bahawa larangan seperti ini tidak akan berkesan. Ia mungkin akan mendorong pengguna ke saluran yang tidak terkawal, mewujudkan ekonomi bayangan yang semakin berkembang berdasarkan transaksi stablecoin, dan bukannya meningkatkan penyeliaan kerajaan. Mereka memberi amaran bahawa kesan yang tidak diingini akan menjadi kehilangan kawalan penyeliaan bagi pihak berkuasa dan pengurangan keterbukaan.
Tekanan ke atas pertukaran mata wang kripto Brazil juga semakin meningkat. Langkah itu memerlukan prosedur pematuhan yang lebih ketat jika ia dilaksanakan, yang akan meningkatkan perbelanjaan operasi dan mungkin tidak menggalakkan inovasi. Walau bagaimanapun, makna yang lebih luas adalah lebih membimbangkan: larangan de facto pada protokol kewangan terdesentralisasi (DeFi), yang pada asasnya menjadikannya haram untuk menggunakan stablecoin dalam rangkaian tanpa kebenaran.
Ramai dalam industri mata wang kripto terus meragui daya maju cadangan itu walaupun terdapat halangan perundangan. Pihak berkepentingan dalam industri menyerlahkan kesukaran pentadbiran dan teknikal dalam memantau dompet yang dihoskan sendiri. Malah alat pengawasan yang paling canggih akan bergelut untuk memadankan urus niaga dengan tepat dengan identiti dunia sebenar dan terus memantau gelagat dompet untuk melaksanakan sistem sedemikian.
Malah laman web antarabangsa yang terkenal seperti Coinbase telah menyatakan ketidaksetujuan. Naib Presiden bagi Dasar Antarabangsa firma itu, Tom Duff Gordon, secara terbuka menyeru Bank Negara Brazil untuk mengubah pendiriannya. "Stablecoins akan menjadi asas kepada pembangunan internet masa depan dan kewangan terdesentralisasi," kata Gordon, menyokong pendekatan pengawalseliaan yang lebih seimbang dan mesra inovasi.
Hujah itu menyerlahkan teka-teki yang lebih besar yang perlu ditangani oleh negara-negara membangun: bagaimana mengimbangi keperluan kawal selia dengan perkembangan pesat kewangan terdesentralisasi. Keputusan Brazil sama ada boleh mencetuskan gelombang inovasi kewangan baharu atau membawa bahaya menyinggung sebahagian besar ekonomi digital.
