. Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) sedang melaksanakan piawaian kawal selia yang lebih ketat untuk pelabur utama dalam Pasaran Perbendaharaan, walaupun langkah-langkah tertentu nampaknya mempengaruhi peserta dalam kewangan terdesentralisasi.
Pada 6 Februari, SEC memperkenalkan dua peraturan baharu yang memerlukan pemain utama dalam pasaran yang menyumbang dengan ketara kepada kecairan untuk mendaftar dengan agensi dan bergabung dengan badan kawal selia sendiri. Ini memastikan pematuhan kepada mandat kawal selia dan perundangan kewangan negara.
Mula-mula dikemukakan pada Mac 2022 dengan tujuan untuk meningkatkan keselamatan pasaran Perbendaharaan, peraturan ini juga menangani isu yang berkaitan dengan sekuriti aset mata wang kripto. Pelabur kewangan terdesentralisasi (DeFi) yang terlibat dalam penyediaan kecairan lebih daripada $50 juta kepada pembuat pasaran automatik, seperti Uniswap, akan berada di bawah pengawasan SEC sekiranya undang-undang ini digunakan.
Keputusan untuk melaksanakan peraturan ini dibuat dengan undian 3-2, dengan Pesuruhjaya Hester Peirce dan Mark Uyeda menentang langkah itu, manakala Pesuruhjaya Gary Gensler, Caroline Crenshaw, dan Jaime Lizarraga menyokong.
Peraturan ini ditujukan kepada firma perdagangan proprietari, dana persendirian, dan entiti serupa yang mendapat keuntungan daripada pembelian pada harga yang lebih rendah dan penjualan pada harga yang lebih tinggi dalam pasaran Perbendaharaan. Walau bagaimanapun, mereka juga memperkenalkan kekaburan kawal selia yang lebih lanjut dalam bidang lain, termasuk bidang sekuriti aset mata wang kripto, menurut Pesuruhjaya SEC Mark Uyeda.
Kritikan daripada penyokong crypto, termasuk Persatuan Blockchain dan Dana Pendidikan DeFi, muncul apabila peraturan itu pada mulanya dicadangkan. Miller Whitehouse Levine, Ketua Pegawai Eksekutif Dana Pendidikan DeFi, mengkritik definisi meluas peniaga pasaran sebagai terlalu kabur dan gagal menangani beberapa isu yang berkaitan dengan protokol DeFi.
Pesuruhjaya Peirce membangkitkan kebimbangan mengenai kepraktisan pembuat pasaran automatik (AMM), yang pada asasnya adalah perisian, mendaftar dengan SEC, dan mempersoalkan keluasan impak peraturan baharu itu. Haoxiang Zhu, Pengarah SEC untuk Bahagian Perdagangan dan Pasaran, menjelaskan bahawa tumpuan diberikan kepada individu yang menggunakan perisian terdesentralisasi, bukan perisian itu sendiri.
Zhu juga menyebut cabaran untuk mengenal pasti peserta kerana kekurangan maklumat dan ketidakpatuhan yang meluas dalam kalangan entiti DeFi.
Pesuruhjaya Peirce menekankan kesukaran pematuhan yang dihadapi oleh entiti ini, mengaitkannya dengan ketidakupayaan mereka untuk memahami peraturan SEC dan untuk menentukan apabila sesuatu dianggap sebagai keselamatan.