Thomas Daniels
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) telah menangguhkan keputusannya berhubung cadangan Grayscale Investments untuk mengintegrasikan pegangan Ethereum ke dalam dana dagangan bursa spotnya. Dana yang terjejas termasuk Greyscale Ethereum Trust ETF dan Greyscale Ethereum Mini Trust ETF. Agensi kawal selia melanjutkan tarikh akhir semakannya kepada 1 Jun 2025, dengan keputusan muktamad dijangkakan pada akhir Oktober.
Grayscale menyerahkan permohonannya pada 14 Februari 2025, melalui Bursa Saham New York, mencadangkan perubahan peraturan untuk membenarkan pegangan dalam ETF berasaskan Eternya. Inisiatif ini akan membolehkan pelabur memperoleh ganjaran pasif melalui protokol bukti pegangan Ethereum. Di bawah cadangan itu, Grayscale akan bertindak sebagai penaja yang mengawasi pertaruhan, manakala Coinbase Custody akan menguruskan operasi jagaan, memastikan pengasingan aset.
Kelewatan SEC menyerlahkan pendirian berhati-hatinya dalam memasukkan ciri pertaruhan ke dalam ETF yang berpangkalan di AS—satu langkah yang masih belum diluluskan untuk mana-mana dana aset digital. Namun begitu, agensi itu baru-baru ini meluluskan perdagangan pilihan untuk pelbagai spot Ether ETF, termasuk produk daripada BlackRock, Bitwise, dan Grayscale. Pencapaian ini memperluaskan utiliti dana ini, terutamanya untuk pelabur institusi yang memanfaatkan strategi derivatif.
Walaupun kemajuan ini, Ether ETF telah bergelut untuk memadankan tahap penerimaan yang dilihat dalam Bitcoin ETF. Sehingga 11 April 2025, Ether ETF melaporkan aliran masuk bersih terkumpul sebanyak $2.2 bilion, berbeza dengan $35.4 bilion yang ditarik oleh Bitcoin ETF sejak penampilan sulungnya pada Januari 2024.
Staking kekal sebagai komponen kritikal dalam ekosistem Ethereum, menawarkan hasil yang pada masa ini berkisar antara 2.4% pada Coinbase hingga antara 2% dan 7% pada Kraken. Pulangan ini boleh meningkatkan daya tarikan Ether ETF dengan memperkenalkan ciri penjanaan hasil. Beberapa pengurus aset lain, termasuk BlackRock's 21Shares iShares Ethereum Trust, juga telah memfailkan kebenaran untuk memasukkan pertaruhan, dan menunggu kelulusan kawal selia.
Prestasi Ethereum dalam pasaran kenaikan harga yang berterusan telah ketinggalan di belakang pesaing utama seperti Solana dan XRP. Aset tersebut telah gagal menembusi paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $4,866 yang ditetapkan pada November 2021, dengan harga didagangkan di bawah paras $2,000 pada 14 April 2025.
Penganalisis pasaran mencadangkan kedudukan SEC mungkin dipengaruhi oleh perubahan kepimpinan yang akan datang. Potensi pengesahan Paul Atkins, angka yang dilihat lebih menyokong aset digital, kerana Pengerusi SEC boleh memberi isyarat perubahan dalam landskap kawal selia untuk produk kewangan berkaitan crypto.
Beberapa bulan akan datang akan menjadi penting bagi evolusi Ether ETF di AS, kerana SEC menimbang integrasi mekanisme pertaruhan yang boleh mengubah cara pelabur berinteraksi dengan Ethereum dalam saluran kewangan tradisional.
