David Edwards
Menurut laporan baru-baru ini oleh New York Digital Investment Group (NYDIG), industri mata wang kripto kekal berdaya tahan walaupun terdapat pergolakan mendadak di seluruh pasaran kewangan tradisional yang dibawa oleh dasar tarif global yang berubah-ubah oleh Presiden AS Donald Trump.
“Walaupun berlaku pembunuhan beramai-ramai dalam pasaran kewangan tradisional, pasaran crypto agak teratur,” kata Greg Cipolaro, Ketua Penyelidikan Global NYDIG, dalam nota 11 April. Beliau menggariskan bahawa walaupun sentimen penghindaran risiko berasaskan luas secara tradisinya telah meresap ke dalam pasaran mata wang kripto, isyarat tekanan sedemikian masih belum muncul dalam iklim semasa.
Ketabahan ditunjukkan semasa pelancaran tarif yang bergelora. Dasar perdagangan meluas Trump, yang diumumkan pada 2 April dan mengenakan duti global, telah dihentikan secara tiba-tiba pada 9 April hanya beberapa jam selepas ia dikuatkuasakan. Kecuali China, yang masih tertakluk kepada tarif sehingga 145%, tarif asas baharu sebanyak 10% telah dilaksanakan untuk majoriti negara.
Pasaran mata wang, bon dan ekuiti global menjadi lebih tidak menentu selepas pengumuman 2 April, yang menyebabkan aset tradisional dan digital merosot. Walaupun Bitcoin tidak sepenuhnya mengelakkan turun naik, Cipolaro menegaskan bahawa penurunannya telah agak lemah. Walaupun ia stabil dalam sesi baru-baru ini, Bitcoin kini didagangkan sekitar $84,730, turun kira-kira 22.5% daripada puncak Januari melebihi $108,000.
Cipolaro menegaskan bahawa pembubaran keseluruhan adalah jauh lebih rendah daripada episod tekanan sebelumnya, walaupun ia meningkat kepada $480 juta pada 6 dan 7 April. Niaga hadapan kekal Crypto juga mengekalkan kadar pembiayaan yang positif. Sebagai petunjuk lanjut tentang pesanan pasaran asas, beliau juga menyatakan bahawa Tether (USDT), stablecoin berpatok dolar yang popular, kekal menghampiri objektif $1.
Pelabur nampaknya semakin melihat Bitcoin sebagai simpanan nilai yang tidak berkaitan dengan risiko kedaulatan dalam menghadapi ketidaktentuan tarif yang berterusan. Menurut Cipolaro, daya tarikan Bitcoin terhadap dana pariti risiko—portfolio yang mengubah suai peruntukan berdasarkan turun naik dan bukannya nisbah tetap—berkembang apabila jurang turun naik antaranya dan aset konvensional ditutup.
“Peruntukan semula kepada Bitcoin ini mungkin menyokong daya apungan relatifnya, mewujudkan kitaran penerimaan yang baik dan mengurangkan turun naik,” katanya.
Walau bagaimanapun, beberapa penganalisis masih berhati-hati. Corak "death cross" teknikal mungkin berkembang pada kedua-dua Bitcoin dan S&P 500, menurut Ruslan Lienkha, Ketua Pasaran di YouHodler. Penunjuk negatif ini menunjukkan kemungkinan kelemahan jangka sederhana jika tiada rangsangan makroekonomi yang ketara.
Kestabilan relatif mata wang kripto mungkin mengukuhkan kedudukan mereka sebagai lindung nilai dalam pelbagai portfolio, terutamanya bagi pelabur institusi yang cuba menguruskan pulangan terlaras risiko, selagi pembuat dasar terus menimbulkan ketidakpastian ke dalam pasaran antarabangsa.
